В ближайшее время между BHP Billiton и японскими сталелитейными компаниями должны начаться переговоры по контрактным ценам на коксующийся уголь на второй квартал японского финансового года (июль- сентябрь).

Месяц назад, когда производимый BHP твердый коксующийся уголь высшего качества уверенно торговался на спотовом рынке в диапазоне 250-265 долл./т., подписание контракта по цене примерно 250 долл./т. представлялось практически решенным делом, учитывая крайне серьезный дефицит предложения, связанный с наводнениями в Квинсленде и закрытием почти на четыре недели угольного терминала в порту Хей-Пойнт, отмечает аналитик "ВТБ Капитала" Виктор Белски. Однако с тех пор ситуация изменилась, и японская сторона дала понять, что будет жестко противиться любым требованиям резко повысить цены. Такая позиция обусловлена значительным сокращением закупок коксующегося угля Китаем – по информации McCloskey, ссылающейся на азиатских угольных трейдеров, Китай "закупился" до конца второго квартала.

По мнению Виктора Белски, когда начнутся переговоры по цене, обе стороны постараются публично обозначить свою позицию как можно громче, поэтому стоит принимать на веру заявления сталелитейных компаний об их потребностях в угле – они могут значительно отличаться от фактического объема покупок. К примеру, если говорить об азиатском рынке, то недавно индийские производители кокса заключили сделки на покупку твердых коксующихся углей по цене ни много ни мало 270 долл./т., а Xstrata подтвердила факт заключения целого ряда спотовых сделок и подписания квартальных и годовых контрактов на 2010 г. по ценам в диапазоне 200-270 долл./т. со средней ценой ближе к верхней границе. Кроме того, на последних тендерах индийских сталелитейных компаний SAIL и MMТC на поставку в общей сложности примерно 750 тыс. т. твердого коксующегося угля не было подано ни одной заявки, что говорит о том, сколь ограниченным является предложение.

Между тем за последние три-четыре месяца на крупных шахтах по добыче коксующегося угля произошло три трагических инцидента. Взрывы метана привели к закрытию шахты Upper Big Branch (США; принадлежит компании Massey Energy) мощностью примерно 1,2 млн т. в год, крупнейшей шахты Украины (5,4 млн т. в год) и вот теперь "Распадской" (примерно 11 млн т. в год). Заменить выпавшие в результате объемы (порядка 17 млн т. в год) будет крайне сложно, считает Виктор Белски. Это уже привело к резкому росту импорта коксующегося угля Украиной (в январе-апреле он вырос на 42%, до 3,2 млн т.). Кроме того, нехватка угля на внутреннем рынке США привела к тому, что компания Patrioт Coal недавно договорилась о поставках угля одному из потребителей в США до конца текущего года по цене свыше 300 долл./т. (FOB).

Таким образом, в свете ограниченного предложения коксующегося угля по всему миру предстоящие переговоры по ценам на второй квартал японского финансового года обещают быть очень непростыми. Виктор Белски полагает, что сокращение закупок угля Китаем на самом деле может быть лишь тактической уловкой, призванной сбить спотовые цены, поскольку в свете недавней коррекции цен на сталь на внутреннем рынке удорожание коксующегося угля будет негативно сказываться на рентабельности. В целом очевидно, что дальнейший рост цен совершенно оправдан, хотя BHP вполне может согласиться поставлять уголь в Японию по цене 230-240 долл./т., а не по 250 долл./т., как ожидалось ранее, допускает аналитик. Тем не менее, как показали недавние трагические события, ситуация может резко измениться буквально за несколько недель. Так что на данном этапе остается лишь внимательно следить за ситуацией.<>